Наша аналитика :: Экономика

Оценка капитализации компаний Гомельской области в 2015 году

В мировой практике одним из главных показателей работы публичных компаний является динамика ее капитализации. В Беларуси такая оценка в связи с неразвитостью рынка ценных бумаг пока затруднена. Однако данные Министерства финансов о результатах деятельности открытых акционерных обществ, позволяют сформировать общее представление об имуществе предприятий.

Для оценки финансового состояния компаний в Беларуси принято использовать чистые активы, представляющие собой стоимость имущества организации, не обремененного обязательствами. Сегодня многие крупные белорусские предприятия проводят модернизацию. Для этого активно привлекаются заемные средства. Показатель чистых активов хорош тем, что позволяет оценить стоимость собственного имущества компании без учета внешних заимствований. Это очень существенно для оценки инвестиционной привлекательности компании. 

Имущество компаний

По данным Министерства финансов Республики Беларусь сумма чистых активов всех открытых акционерных обществ Гомельской области в 2015 году составила 70,2 трлн рублей. По сравнению с предыдущим годом чистые активы предприятий Гомельщины выросли на 10,5%. Однако пересчет чистых активов в доллары по курсу национального банка Республики Беларусь на конец года показывает их сокращение на 29,2%.

На начало 2016 года наибольшая сумма чистых активов среди всех белорусских предприятий находилась на балансе ОАО «Беларуськалий». Стоимость имущества калийной компании составляет 47183 млрд рублей, что по курсу доллара Национального банка Республики Беларусь на конец года соответствовало $2,54 млрд. Самой дорогой компанией Гомельской области предсказуемо является Мозырский НПЗ.

 

Место

Наименование

Чистые активы, млрд руб.

1

Мозырский НПЗ

22508

2

БМЗ - управляющая компания холдинга БМК

6787

3

Гомельтранснефть Дружба

5021

4

Светлогорский ЦКК

3874

5

СветлогорскХимволокно

2184

6

Гомельский химический завод

2009

7

Тихиничи

1312

8

Гомельстекло

905

9

Гомельский ДСК

836

10

Милкавита

772

Рейтинг акционерных обществ Гомельской области по величине чистых активов на 1 января 2016 года

Источник: Министерство финансов

Мозырский НПЗ лидирует с большим отрывом, являясь единственной компанией региона с имуществом свыше $1 млрд. На его долю приходится почти треть всего имущества акционерных обществ Гомельской области. 

Второе место по величине чистых активов занимает Белорусский металлургический завод. Стоимость имущества компании составляет 6787 млрд рублей. 

Если первые шесть мест в рейтинге вполне ожидаемы, то седьмая позиция рейтинга ОАО «Тихиничи» для кого-то может показаться удивительной. ОАО «Тихиничи» — многоотраслевая сельскохозяйственная  организация, которая специализируется на производстве молока, выращивании нетелей, зерна, картофеля, кормов и яблок. На балансе организации также находится гостиница, кафе, торговый центр. Выручка от реализации ОАО «Тихиничи» составила всего 173 млрд рублей. Это в 16 раз меньше, чем, например, у переработчика молока «Милковиты», однако собственного имущества у аграриев почти в 2 раза больше. 

Заметим также, что ОАО «Тихиничи» входит в состав холдинга «Агрокомбинат «Мачулищи», который, в свою очередь, занимает седьмое место по чистым активам среди всех белорусских публичных компаний, опережая таких гигантов, как МАЗ, МТЗ или БЕЛАЗ. 

В перечне десяти наиболее дорогих акционерных обществ Гомельской области нет нескольких знаковых для региона предприятий. В первую очередь это ОАО «Гомсельмаш», который за счет миллиардных убытков, полученных в последние годы, постепенно «вымывает» свое имущество. На начало 2016 года «Гомсельмаш» находится лишь на 16 месте среди всех открытых акционерных обществ региона по объему чистых активов. 

Лишь семнадцатое место в рейтинге занимает Рогачевский МКК, который по объемам реализации уступает в Гомельской области только пяти акционерным обществам. 

За пределами первой десятки расположились также Гомельдрев и Речицадрев, в которые последние годы весьма активно инвестирует государство.

Среди акционерных обществ Гомельской области есть и такие, у которых согласно данным Министерства финансов чистые активы составляют отрицательную величину. Всего в регионе таких акционерных обществ семь. Наиболее крупными из них являются Жлобинский и Калинковичский мясокомбинаты. Не намного лучше ситуация в Гомельском мясокомбинате, где чистые активы составляют всего 22 млрд рублей.

Динамика чистых активов

Для анализа состояния экономики важна не столько текущая оценка стоимости компаний, сколько динамика ее изменения. Ниже представлен рейтинг акционерных обществ Гомельской области по росту величины чистых активов в 2015 году.

 

Место

Наименование

Прирост чистых активов, млрд руб.

1

Мозырский НПЗ

4881

2

Светлогорский ЦКК

3339

3

Гомельтранснефть Дружба

521

4

Речицадрев

290

5

Гомельоблавтотранс

226

6

Гомельдрев

217

7

ДСТ №2 , г.Гомель

163

8

Гомельский химический завод

144

9

Гомельоблагросервис

135

10

Мозырский домостроительный комбинат

110

Рейтинг акционерных обществ Гомельской области по росту чистых активов в 2015 году

Источник: Министерство финансов

Вполне ожидаемо возглавляет рейтинг Мозырский НПЗ, чистые активы которого за последний год выросли на 4881 млрд рублей. Однако пересчет в доллары показывает сокращение стоимости чистых активов компании с $1,48 млрд  до $1,21 млрд.

Значительно возросли чистые активы Светлогорского ЦКК, однако это никак не связано с успешной работой предприятия. Для завершения модернизации государство оказало предприятию существенную финансовую поддержку взамен на акции предприятия, тем самым обеспечив прирост чистых активов.

Тем же самым объясняется и рост чистых активов двух других предприятий деревообрабатывающей отрасли - ОАО «Гомельдрев» и ОАО «Речицадрев».  

Рост чистых активов ОАО «Гомельоблавтотранс» вызван проведенной реорганизацией. В 2015 году к предприятию присоединились акционерные общества «Автобусный парк №1», «Автобусный парк №6», «Гомельский автобусный парк №26», а также ОАО «ТрансМозырь».

У многих белорусских компаний за последний год стоимость имущества значительно сократилась.

 

Место

Наименование

Прирост чистых активов, млрд руб.

1

Гомсельмаш

-1883

2

БМЗ - управляющая компания холдинга БМК

-876

3

ГЗЛиН

-562

4

Октябрьский завод сухого обезжиренного молока

-365

5

Полесьестрой

-224

6

Калинковичский мясокомбинат

-152

7

АФПК Жлобинский мясокомбинат

-136

8

Мозырский спиртоводочный завод

-103

9

Сейсмотехника

-103

10

Речицкий метизный завод

-100

ТОП-10 акционерных обществ Гомельской области по снижению чистых активов в 2015 году

Источник: Министерство финансов

 

Больше всего за прошедший год потерял в стоимости «Гомсельмаш». Согласно данным Министерства финансов чистые активы компании сократились на 1883 млрд рублей. В долларовом выражении стоимость имущества «Гомсельмаша» в 2015 году сократилась почти в 7 раз, с $205 млн до $30 млн.

Существенно обесценился и Жлобинский БМЗ. Если в начале 2015 года чистые активы компании составляли $644 млн, то в начале нынешнего года они оцениваются только в $366 млн

Имущество Гомельского ЗЛиНа в долларовом выражении подешевело почти в 10 раз и составило всего $6 млн.

Три предприятия из представленного перечня в 2015 году «доработались» до того, что стоимость их имущества стала меньше, чем сумма имеющихся обязательств. Это уже упоминавшиеся Калинковичский и Жлобинский мясокомбинаты, и Октябрьский завод обезжиренного молока.

Нематериальные активы

Рыночная стоимость компании складывается не только из оценки стоимости имущества, но также и из ожидаемой прибыли. В связи с тем, что  в Беларуси слабо развит рынок ценных бумаг, оценить рыночную капитализацию белорусских компаний чрезвычайно сложно. Однако можно составить определенное мнение о перспективах развития компаний на основе оценки стоимости их брендов.

Рейтинг национальных брендов Беларуси «BelBrand 2016 - ТОП 100 белорусских брендов» ежегодно составляет украинское агентство MPP Consulting. В рейтинге представляется потенциальная рыночная стоимость 100 самых дорогих белорусских брендов, ранжированных по убыванию своей оценочной стоимости. 

По данным украинского агентства в 2016 году суммарная стоимость 20 наиболее дорогих брендов Беларуси составляет $676,9 млн, что на $65 млн  меньше, чем годом ранее. 

В 2016 году самым дорогим брендом стала могилевская «Бабушкина крынка». Из брендов, принадлежащих компаниям Гомельской области, самым дорогим является «Спартак», оцениваемый в $43,3 млн. Причем «Спартак» является единственной маркой из первой десятки, увеличившей свою капитализацию по сравнению с прошлым годом. 

Помимо «Спартака» в рейтинг самых дорогих белорусских брендов входит лишь 3 марки, принадлежащих предприятиям Гомельской области. Все они разместились в конце рейтинга:

- «РМК Рогачевъ», принадлежащая ОАО «Рогачесвкий МКК», стоит $3,75 млн и находится на 67 месте;

- «Радамiр», принадлежащая ОАО «Гомельский ликеро-водочный завод «Радамир», стоит $2,75 млн - на 78 месте;

- «Моя славита», принадлежащая ОАО «Милковита», стоит $2,4 млн - на 83 месте.

Если «Моя славита» за последний год увеличилась в стоимости на 20%, то «Радамiр» и «РМК Рогачевъ» за год подешевели в среднем на 22%. 

В рейтинге нет многих некогда знаменитых брендов Гомельщины, таких как «Гомсельмаш» или «Гомельдрев». Можно также вспомнить марки наших мясокомбинатов или «Гомельского жирового комбината». В результате эти и некоторые другие предприятия области превратились в потускневшее со временем «фамильное серебро», от которого не осталось уже ни особой ценности, ни громкого имени.

Новые статьи

Закономерности голосования на избиратель…

31-10-2016 Просмотров: 357

Закономерности голосования на избирательных округах Гомельской области

Четвертые подряд парламентские выборы в Гомельской области заканчиваются полной абсолютной победой «провластных» кандидатов. Тем не менее, нельзя не заметить некоторые изменения в результатах голосования. «Стратегическая мысль» оценила, как изменяется уровень...

Новости организации

Издания